В 1188 г. «заложи церковь камяну святыя Богородиця Успение в Аркажи манастыри» [НПЛ, 6696]. В 1189 г. церковь была освящена: «Святи церковь.. . святыя Богородиця Успение в Аркажи манастыри месяца июня в 4» [НПЛ, 6697]. В 1962 г. остатки этой церкви были вскрыты раскопками (С. Н. Орлов, Л. Е. Красноречьев). Сохранились самые нижние части стен на высоту не более 70 см; юго-восточный участок храма разрушен полностью (табл. 14).
Церковь Успения — четырехстолпный трехапсидный храм. Его длина почти 13 м, ширина 8.4 м. Западные столбы квадратные, а от восточных уцелели лишь ленточные фундаменты, смыкающиеся с междуапсидными стенками. Размер подкупольного пространства вдоль церкви 2.95 м, поперек — 2.6 м. Толщина стен церкви около 76 см, западной — 1.55—1.6 м. По-видимому, в западной стене размещалась лестница. Наружные стены расчленены плоскими лопатками; внутренних лопаток нет. К западному порталу храма примыкал небольшой притвор.
Стены церкви были сложены из известняка-ракушечника и кирпичей с вкраплениями валунов на растворе с цемянкой. Размер кирпичей 4—4.5X17—17.5X27—29 см. Фундаменты — крупные валуны, лежащие на растворе с цемянкой. Глубина их очень невелика — всего в один ряд валунов. Отмечено, что фундаменты храма и притвора заглублены на разные уровни. Пол в церкви не сохранился, но выявлена его подготовка — слой кирпичного и известнякового щебня, залитого раствором. Найдены фрагменты штукатурки с фресковой росписью. В притворе раскопаны 3 погребения.
Орлов С. Н., Красноречьев Л. Е. Археологические исследования на месте Аркажского монастыря под Новгородом.— В кн.: Культура и искусство Древней Руси. Л., 1967, с. 69—72.